En rekke faktorer har bidratt til å legge en demper på smellen for det globale oljemarkedet etter stengingen av Hormuzstredet.
Når oljeprisen fortsatt ligger under 100 dollar fatet, er det blant annet fordi globale oljelagre tappes heftig og fordi produksjonen er økt i land som USA, påpeker oljeeksperter.
Men om noen uker kan bufrene begynne å minke, advarer aktører som blant andre Exxon.
– Det er en slags smertegrense for lagertrekkene, sier analysesjef Per Magnus Nysveen i Rystad Energy til E24.
Les også
Dette må du vite før BW LPG-tallene
Han tror kanskje smertegrensen kan bli nådd ved utgangen av sommeren.
– Med det mener vi at oljeprisen vil stige så høyt at det regulerer forbruket. Hvis dette fortsetter som nå, vil oljeprisen stige. Jeg tror en absolutt smertegrense ligger rundt 150 dollar. Går den høyere enn det, vil mye etterspørsel falle bort, sier han.
Analysesjef i Rystad Energy.
– En midlertidig løsning
«Verden drar ned oljelagrene i rekordtempo», skrev IEA i sin oljemarkedsrapport for mai.
På dette tidspunktet var globale lagre redusert med 246 millioner fat siden Iran-krigen begynte, skrev de.
«Raskt fallende bufre på grunn av fortsatte forstyrrelser kan tale for videre prishopp», skrev IEA.
– Vi begynner å nærme oss mer utfordrende nivåer i globale lagre, sier Helge André Martinsen i DNB Carnegie.
Senior energianalytiker i DNB Carnegie.
Verden har hentet ut mye olje fra strategiske og kommersielle lagre, påpeker han.
– Men dette er bare en midlertidig løsning. Det er dette selskaper som Exxon og Chevron nå peker på. Det ser ut som vi klarer oss fint, men vi må minne oss på at dette ikke er noen varig løsning, sier han.
– Når vi kommer inn i slutten av juni eller midten av juli, så er vi kanskje på de laveste nivåene på ti år i oljelagrene. Står vi fortsatt i denne situasjonen om seks uker, så begynner det å bli mer kritisk fordi vi har brukt opp bufferne, sier han.
Les også
Kan få økte matpriser: – Mye vi ikke har følt effekten av ennå
Så mye må markedet tilpasse seg
Robin Brooks og Ben Harris i tenketanken Brookings Institution forsøkte tidligere i mai å illustrere hvor mye markedet må tilpasse seg etter forstyrrelsene i Midtøsten.
De anslo blant annet effekten av midlertidige bufre som USAs uttak fra den strategiske oljereserven (SPR) og iransk og russisk olje på skip, og permanente bufre som oljeoverskuddet før krisen og at Saudi-Arabia og Emiratene har rør som omgår Hormuz.
Ifølge deres analyser vil det globale forbruket bli tvunget mer ned i juli og august hvis stengingen av Hormuz vedvarer. Da vil oljeprisen potensielt kunne stige til 150 dollar fatet, tror de.
Dette er forklaringene
Så langt har markedet vist seg ganske motstandsdyktig, etter det IEA omtaler som den største forstyrrelsen i energimarkedet noensinne.
Nordsjøoljen Brent koster rundt 97 dollar fatet mandag, etter et byks i etterkant av nye Iran-meldinger. Tidligere på dagen var den på rundt 94 dollar. Oljeprisen ha vært oppe i godt over 100 dollar i perioder etter Iran-konflikten.
Dette er noen av grunnene som nevnes til at smellen dempes:
- Finansmarkedene har lenge ventet en relativt rask løsning på konflikten.
- Det lå an til et stort overskudd av olje i markedet før krisen satte inn.
- Etter krisen har etterspørselen falt i mange land.
- Saudi-Arabia og Emiratene har klart å omgå Hormuzstredet med noe av sin eksport.
- Land utenfor Midtøsten, som USA, har økt sin produksjon etter krisen.
- IEAs medlemsland, inkludert USA, har tappet olje fra sine strategiske lagre.
- Russisk olje lagret på tankskip ble tillatt solgt etter at USA midlertidig fjernet sine sanksjoner på disse lastene.
- Iran hadde også lagret olje på skip i påvente av en amerikansk blokade, som ga en viss buffer.
– Ikke tilstrekkelig
Nysveen i Rystad Energy mener det er riktig at de nevnte faktorene har dempet smellen.
– Men summen av dette er ikke tilstrekkelig til å forklare at oljeprisen fortsatt ligger på 90-tallet, samtidig som Hormuzstredet er lukket og det ikke er noen klar vei fremover, sier han.
– Hva slags joker er det som demper prisene, da?
– Markedet ser ut til å anta at dette ikke kan fortsette over sommeren. Det forskutteres fortsatt en eller annen form for løsning i løpet av et par uker. Men nå har man skjøvet dette foran seg i flere måneder. Da bør man forvente en korreksjon i løpet av kort tid, sier Nysveen.
– Hvor mye må forbruket dempes hvis det ikke kommer en løsning?
– Over sommeren må kanskje global etterspørsel reduseres med opptil fem millioner fat per dag sammenlignet med før konflikten. Det er dramatisk, selv om de største bortfallene skjer innen petrokjemisk sektor i Asia.
– Kan berge oss en viss tid
Ingen hadde forventet at det skulle gå såpass bra under en langvarig nedstenging av Hormuz som det har gjort så langt, mener Martinsen.
– Jeg ville nok ha tippet at det skulle blitt vesentlig høyere priser, sier Martinsen.
– Når kan dette begynne å få effekt på prisene?
– Vi kan ikke leve evig på strategien med å trekke på lagrene. Det kan berge oss en viss tid, men den tiden spises fort opp. Forhandlingene mellom USA og Iran kan ikke strekke ut i tid, da går det ikke, sier han.
– Kommer vi til midten av juli uten at vi ser noen løsning, så tror vi kanskje at panikken fra starten av krigen kan komme litt tilbake. Men det er veldig vanskelig å tidfeste, blant annet fordi man har lite oversikt over hvor mye olje det faktisk er på lager globalt.
Les også
Tre eksperter om Hormuz: Her kan smertegrensen være
– Kan få en effekt oppover
Det er mer enn 13 uker siden Iran-konflikten startet.
Finansmarkedet fremstår ifølge Nysveen som naivt i troen på en fredsavtale. Han påpeker at USA og Iran ikke ser ut til å møtes på hovedpunktene.
– Når kan dette begynne å få effekt på prisene?
– Jeg tror det kan bli en effekt oppover allerede i løpet av uken. Det er ingen avtale her som kan signeres, hverken av Trump eller Mojtaba Khamenei, sier han.
– Og hvis det skulle bli noen signering, vil det bare utsette problematikken. En fredsavtale som ikke omfatter en åpning av Hormuz vil ikke ha noen varig effekt på markedet.
Les også
USA og Iran kan nærme seg fredsavtale: – Ville blitt overrasket
Disclaimer : This story is auto aggregated by a computer programme and has not been created or edited by DOWNTHENEWS. Publisher: aftenposten.no
