– Det skal ikke så veldig mye til, sier seniorstrateg Sara Midtgaard i Nordea Markets om sjansen for en ny renteheving fra Norges Bank.
Fredag morgen kommer det ferske inflasjonstall fra SSB.
– Vi venter at kjerneinflasjonen kommer inn på 3,2 prosent. I det tilfellet vil den være 0,3 prosentpoeng høyere enn Norges Banks prognose. Det er ikke gitt at det alene er nok til at de vil heve renten enten i desember eller på nyåret, men min oppfatning av Norges Banks kommunikasjon er at de begynner å føle på at de har dårlig tid, sier Midtgaard.
Les også
Samme fond – tre ganger så dyrt
Venter prisvekst-hopp
Norges Bank hevet styringsrenten til 4,5 prosent i slutten av september og åpnet døren på gløtt for en ny renteheving om nødvendig.
– Prisveksten har ligget over målet i flere år. Ved å sette opp renten bidrar vi til å dempe prisveksten, sa sentralbanksjef Ida Wolden Bache.
Sentralbanksjef
For september er det ventet at den generelle prisveksten vil ta seg opp til 3,6 prosent, ifølge en Bloomberg-undersøkelse. Til sammenligning kom den inn på 3,3 prosent i august. Kjerneinflasjonen som Norges Bank er mest opptatt av, er ventet å stige fra 3 til 3,1 prosent.
– Dersom vi ser på rentebanen som ble presentert i september, indikerer den 40 prosent sannsynlighet for en renteøkning til. Så det er veldig på vippen hvorvidt den kommer eller ikke, sier Midtgaard.
Flere inflasjonstall på oppsiden av forventningene og en eventuell kronesvekkelse vil kunne snu Nordea Markets’ foreløpige forventninger om at rentetoppen er nådd.
– Kan være nok
Torsdag handles en dollar og en euro for rundt 9,6 og 10,7 norske kroner. Eurokursen er ikke langt unna årets laveste (10,68).
– Den kronestyrkingen vi har sett mot euro i det siste, handler ikke nødvendigvis om at kronen har blitt sterkere, men mer om at euroen isolert sett har blitt svakere, sier Midtgaard.
Seniorstrateg i Nordea Markets
Hun knytter utviklingen til situasjonen i Europa og særlig i Frankrike, der høyere renter på statsobligasjoner og høy gjeld bekymrer markedet.
– Dersom Frankrike kommer med en plan for hvordan de skal ha en mer bærekraftig budsjettpolitikk over tid, eller om ESB gjør tiltak som roer situasjonen, kan vi vente at euroen styrker seg igjen.
Les også
– Bidrar til å holde renten oppe
Et fall i oljeprisen vil også kunne bidra til å svekke kronen. Samtidig er kronekursen målt ved indeksen I44 noe svakere nå enn det Norges Bank har lagt til grunn, påpeker Midtgaard.
– For å oppsummere: Hvis kronen svekkes mot slutten av året, kan det være nok til at Norges Bank må heve renten én gang til.
Nordea Markets heller mot at det skjer. Deres prognose tilsier at euroen skal koste rundt 11 kroner ved utgangen av året.
Seiglivet inflasjon
Konsensus i markedet, snittet av forventningene til hva fredagens inflasjonstall lander på, ligger på 3,1 prosent, fortsatt et godt stykke over målet.
Olav Chen, leder for allokering og globale renter i Storebrand, tror inflasjonen er mer seiglivet å få ned til målet på 2 prosent.
– Det er tegn til at vi har en lønns- og prisspiral. Det har en stor kostnad for samfunnet, sier Chen.
Les også
Fra rentekutt til heving på ett år: – Klart det føles smertefullt
Da han snakker med E24, har han samme dag hørt sentralbanksjefens høstforedrag på BI. Hvorfor «den siste mila har blitt så lang» med sikte på å få ned inflasjonen i Norge, var temaet for Ida Wolden Baches foredrag torsdag.
– Inflasjonen i tjenestesektoren er mye mer seiglivet. Prisen på tjenester er mer lønnsdrevet, mens prisene på varer faller med fallende etterspørsel, sier Chen.
leder for allokering og globale renter i Storebrand
Særlig er det prisveksten på tjenester som ser ut til å være det Chen omtaler som mer «sticky», hvilket innebærer at prisene på tjenester ikke faller når etterspørselen faller.
– Inflasjonsforventningene blant næringslivsledere og husholdninger ligger mye høyere enn hva sjeføkonomer og arbeidslivsorganisasjoner tror. De som lager analyser har en tendens til å tro at inflasjonen vil komme ned til målet, mens næringslivsledere og husholdninger, som ser kostnadsøkningen i samfunnet, har et mye høyere anslag, sier Chen.
Chen er selv ikke sjeføkonom, men jobber med forvaltning. Storebrand utarbeider ikke prognoser på makrotall og deres analyser blir ikke nødvendigvis publisert eksternt utover månedsrapporter.
Neste rentebeslutning fra Norges Bank er 5. november.
Disclaimer : This story is auto aggregated by a computer programme and has not been created or edited by DOWNTHENEWS. Publisher: aftenposten.no
