Kraftig AI-knekk på Wall Street: – Det markedet har fryktet

Saken oppdateres.

Nedturen for AI-aksjer fortsatte på de amerikanske børsene med et kraftig trykk fredag.

Slik ser det ut på ved stenging:

• Teknologiindeksen Nasdaq falt 2,9 prosent
• Samleindeksen S&P 500 falt 1,8 prosent
• Dow Jones-indeksen falt 1,1 prosent

Flere analytikere peker på bekymring rundt de enorme AI-investeringene som nå gjøres, i ting som brikker og datasentre.

– Markedet stiller ikke nødvendigvis spørsmål ved om AI-utbyggingen kan finansieres. Det stiller i økende grad spørsmål ved om aksjonærene vil sitte igjen med tilstrekkelig avkastning fra de enorme midlene som brukes, sier Chris Weston, analytiker hos Pepperstone, til Reuters.

Les også

Hvem må betale hvis AI-festen sprekker?

– Det markedet har fryktet

Investorene flytter penger fra AI-aksjer til blant annet mat- og drikkevareselskaper og energiaksjer, forklarer investeringsdirektør i Nordea, Robert Næss til E24.

– Ofte når markedet faller, så faller alt. Men sånn som i dag har du teknologi ned over 5 prosent, og så tar du mat- og drikkevareselskaper. De stiger rundt 1,5 prosent, sier han.

Han beskriver bevegelsene som en uvanlig stor rotasjon: Investorene går ut av noen aksjer og inn i andre. Ifølge Næss er det særlig selskaper knyttet til AI de selger.

– Det markedet har fryktet, er at vi ikke skal bruke så mye penger på kunstig intelligens som de har trodd for kort tid siden.

Næss mener bekymringen ikke først og fremst er at aksjene er dyre målt mot forventet inntjening. Han peker på at Nvidia og produsentene av minnebrikker tjener svært godt på AI-investeringene.

– Lønnsomheten er så god at det er egentlig vanskelig å tro den skal vedvare, sier Næss.

– Jeg tror at vi får vanvittig mye investeringer i AI. Det er det ingen tvil om. Men hvis den ikke blir så stor som forventet, så skal ikke Nvidia tjene så mye penger.

Han mener presset kan komme fra investorer som krever bedre lønnsomhet hos selskapene som utvikler AI-modellene. Hvis de svarer med å investere mindre, rammer det leverandørene.

– Det vil kanskje fungere for Anthropic, men da vil det gå ut over Nvidia og de andre, for da vil de få mindre inntekter.

Raser etter tallslipp

Nedturen kommer etter at flere store tekselskaper har lagt frem kvartalsresultater denne uken.

Tallslippene etter stengetid i går kveld bidrar ytterligere til den negative stemning.

• Amazon la frem resultater som var svakere enn ventet. Akkurat som hos Alphabet var kontantstrømmen negativ, noe selskapet forklarte med investering som først og fremst er knyttet til AI. Amazon-aksjen falt 1,4 prosent.
• Intel raser 28,5 prosent etter sitt tallslipp. Inntektene skuffet, både i tredje kvartal og når det kommer til Intels spådom for fjerde kvartal. Mangel på minnebrikker og økende priser på komponenter trekkes frem av Bloomberg som en utfordring for brikkeselskapet.
• Sandisk slo på sin side forventningene, men brikkeprodusenten faller likevel. Sandisk-aksjen stuper 13,5 prosent.

Det er også kraftig nedgang for flere andre AI-relaterte brikkeaksjer. Micron falt 7 prosent, Marvell falt 10 prosent, og AMD er ned hele 10,9 prosent.

På torsdag falt Google-eier Alphabet mer enn 12 prosent på Wall Street, etter å ha sluppet tall kvelden før. Selskapet skuffet på omsetning og annonseinntekter, og leverte negativ kontantstrøm. Analytiker pekte på spørsmål om hvordan Alphabet ligger an i AI-kappløpet.

Alphabet-aksjen faller videre 1,2 prosent.

Slik går det med noen de andre teknologikjempene:

• Nvidia falt 4,2 prosent
• Microsoft falt 1,6 prosent
• Apple faller 1,2 prosent
• Meta falt 1,5 prosent
• Tesla falt 0,9 prosent

– For tidlig å trekke den slutningen

Sjefstrateg Joachim Bernhardsen i Nordea mener selskapene bare halvveis klarte å overbevise denne uken.

– Alphabet og Microsoft tjener godt på AI gjennom skytjenestene. Men Alphabet spiser samtidig av inntektene fra søk. Man har ikke fått bevisene man håpet på, sier han.

Samtidig tror han investorene kan være for kravstore. Han peker på at ordrereserven til Alphabet økte med 50 milliarder dollar fra andre til tredje kvartal. Ifølge ledelsen skal store deler av den bli til inntekter.

Likevel faller aksjen.

– Markedet er på vei til å tenke at AI-satsingen ikke blir lønnsomt. Men jeg tror det er for tidlig å trekke den slutningen. Det er selskaper som leverer veldig bra, og jeg tror de fundamentale forholdene vil veie tyngst til slutt, sier strategen.

AI-uro

Det har vært økt uro rundt AI-aksjer i oktober, etter at flere av disse aksjene har steget kraftig over tid.

Mange selskaper bruker enorme summer på AI-investeringer, og tar samtidig opp store lån for å finansiere dette. Analytikere har pekt på at markedet er blitt mer skeptiske til hvordan dette vil spille seg ut, blant annet når rentene i markedet har klatret i det siste.

Spørsmålene handler først og fremst om hvor raskt investeringene vil gi avkastning for aksjonærene, og hva slags inntjening selskapene vil ha. Etterspørselen etter AI i seg selv er det få som er skeptiske til.

– Markedet stiller i mye større grad spørsmål ved tempoet i implementeringen av investeringer, og flaskehalser er i ferd med å bli tydeligere, sier seniorstrateg Ecaterina Bigos hos BNP Paribas Asset Management til Financial Times.

Disclaimer : This story is auto aggregated by a computer programme and has not been created or edited by DOWNTHENEWS. Publisher: aftenposten.no