Krigen i Midtøsten fortsetter å ryste de globale energimarkedene.
Tirsdag var oljeprisen (brent spot) tilbake over 90 dollar fatet etter at USA har angrepet Iran for tiende dag på rad.
Nå advarer investeringsbanken Goldman Sachs om at prisen på nordsjøolje risikerer å skyte opp til over 120 dollar fatet mot slutten av året.
Hvis forstyrrelsene i Hormuzstredet fortsetter kan oljeprisen nå disse høydene i fjerde kvartal, skriver storbanken i et notat omtalt av Bloomberg.
Les også
Resultatsesongen: Kjøpe, selge eller sitte stille?
Hovedscenarioet til Goldman Sachs-analytikerne er fortsatt deeskalering og en oljepris på rundt 80 dollar i siste del av 2026. Storbankens analytikere vedgår samtidig at risikoen nå heller i retning av oppsiden, gitt utviklingen i Hormuz og potensielt i Rødehavet.
– En oljepris på 90 dollar fatet er fortsatt lav sammenlignet med prisene på raffinerte oljeprodukter. Det innebærer at raffineriene fortsatt vil ha insentiver til å kjøpe råolje, og at oljeprisen har rom for å stige ytterligere, sier energiekspert og direktør Nadia Martin Wiggen i Svelland Capital.
Hun peker på at prisen på raffinerte produkter må holde seg oppe dersom råoljeprisen skal ligge på 120 dollar fatet over tid.
Energiekspert og direktør i Svelland Capital.
Truer alternativ rute
Mens USA og Iran fortsetter sine angrep, kan konflikten i Midtøsten spre seg til et nytt viktig område for oljemarkedet og skipsfarten.
Houthi-militsen i Jemen varslet mandag en umiddelbar sjøblokade mot Saudi-Arabia ved Bab al-Mandab-stredet.
Stredet er et kritisk knutepunkt for skipstrafikken mellom Rødehavet og Adenbukta. En faktisk blokade vil kunne ramme skipstrafikk ut fra Saudi-Arabias vestkyst, samtidig som trafikken fra østkysten rammes av uroen ved Hormuzstredet.
Skip som går gjennom Suezkanalen må også passere det viktige stredet.
Pilen markerer Bab al-Mandab-stredet. Aktiver kartet for å zoome ut.
– Selv om houthiene ennå ikke har avklart hvordan blokaden vil bli håndhevet, viser deres tidligere kampanje mot kommersielle fartøy at de både har evnen og viljen til å forstyrre skipsfarten i Rødehavet, skriver Jorge León i Rystad Energy i et notat.
Han understreker at trusselen er særlig betydelig fordi Saudi-Arabia har økt eksporten fra havnebyen Yanbu ved Rødehavet til rundt 4 millioner fat per dag, i et forsøk på å omgå Hormuzstredet.
– Rystad Energys data for fartøysporing viser at omtrent 2,5 millioner fat per dag av disse volumene for tiden fraktes sørover gjennom Bab al-Mandab, noe som gjør denne viktige alternative eksportruten direkte utsatt for potensielle angrep eller inngrep fra houthiene, skriver León.
Wiggen peker på at den alternative eksportveien gjorde det mulig å redusere mengden olje som hadde blitt strandet siden krigen brøt ut, med rundt 6–7 millioner fat per dag den siste måneden før konflikten igjen eskalerte.
– Så lenge risikoen ved transport gjennom Hormuzstredet begrenser mulighetene for å øke produksjonen, er Saudi-Arabia avhengig av Yanbu-ruten for å opprettholde oljeeksporten, sier hun.
Ikke like pålitelig
Wiggen mener at Hormuzstredet aldri vil bli like pålitelig som før. Samtidig er rørledningen som krysser Saudi-Arabia fra øst til vest sårbar.
– Det er én enkelt pumpestasjon, og systemet ble aldri bygget for å transportere fire millioner fat råolje per dag over lang tid. Den var ment som en midlertidig nødløsning, ikke en permanent løsning, forklarer hun.
Oljeeksperten advarer om at situasjonen kan bli særlig alvorlig utover høsten.
Russland har innført eksportforbud på diesel, bensin og flydrivstoff etter ukrainske droneangrep på raffinerier.
– Samlet sett mister markedet om lag 4,5 millioner fat raffinerte produkter per dag – når vi legger sammen bortfallet fra Russland og problemene knyttet til Hormuzstredet, sier hun.
Hun peker på at Europa har strategiske petroleumsreserver som kan avhjelpe situasjonen, men at hetebølgene som har herjet i sommer skaper nye problemer med lavere vannstand i Rhinen og redusert raffineringskapasitet.
– Jeg tror at markedet for raffinerte produkter kan bli virkelig kritisk mot november – dersom denne situasjonen fortsetter. Da går vi også inn i vinteren med svært lave LNG-lagre.
Europa ligger allerede rundt 110 LNG-laster bak normalen sammenlignet med femårsgjennomsnittet.
– Går til Asia
Asia vil bli hardest rammet av en Bab al-Mandab-blokade, mener Wiggen.
– Mesteparten av denne oljen går fra Saudi-Arabia til Asia, særlig Kina. Derfor vil Asia bli hardest rammet.
Ifølge henne kan den videre oljeprisutviklingen i stor grad avhenge av hva Kina gjør fremover.
– Spørsmålet er om landet på nytt vil innføre restriksjoner på eksport av raffinerte oljeprodukter, slik det gjorde i starten av krigen med Iran. Det vil i så fall først presse opp produktprisene og så legge grunnlaget for høyere råoljepriser, sier hun.
Energieksperten peker også på at det ikke er de høye prisene som så langt har dempet etterspørselen i markedet.
– Så langt har det meste av etterspørselsbortfallet vi har sett vært drevet av mangel på tilgjengelig tilbud – altså at det rett og slett ikke har vært nok olje tilgjengelig – snarere enn at høyere priser har redusert etterspørselen.
Disclaimer : This story is auto aggregated by a computer programme and has not been created or edited by DOWNTHENEWS. Publisher: aftenposten.no
